El sector de torres de telecomunicaciones de América Latina está entrando en un período de transición marcado por la consolidación entre operadores móviles y un cambio en las estrategias de inversión en infraestructura.
Empresas como American Tower, SBA Communications y Sites Latam siguen considerando a la región estructuralmente atractiva debido al aumento de la demanda de datos móviles y a la perspectiva de nuevas subastas de espectro. Sin embargo, el crecimiento a corto plazo está siendo limitado por la consolidación de operadores y la renegociación de contratos.
Las fusiones entre operadores de telecomunicaciones y la racionalización de sus redes están provocando churn de clientes y negociaciones de nuevos términos de arrendamiento.
Brasil sigue siendo el mercado central para la inversión en torres, dada su gran población y la baja densidad de sitios en comparación con los mercados desarrollados. Esto aún genera oportunidades a largo plazo para la densificación de la red y la compartición de infraestructura a pesar del churn actual y las presiones de renegociación de contratos, según los principales actores del mercado.
En todo el sector, las empresas de torres están dando prioridad a la compartición de infraestructura y a la eficiencia operativa por encima de la construcción agresiva de nuevos sitios, ya que sus clientes prefieren cada vez más utilizar torres existentes en lugar de construir otras nuevas.
Entre los principales actores, American Tower espera que el crecimiento orgánico siga siendo moderado al menos hasta 2027, a medida que la rotación (churn) relacionada con la consolidación se vaya absorbiendo en el sistema. SBA, por su parte, se está posicionando para captar en el futuro nuevos contratos de arrendamiento vinculados a subastas de espectro y a la densificación de redes.
Sites Latam, por otro lado, está llevando a cabo una expansión orgánica en Brasil, la región andina y Centroamérica, mientras optimiza su portafolio tras su salida de Colombia.
En otra parte del mercado, IHS Towers está saliendo de América Latina, mientras que Atis, enfocada en el Cono Sur, podría recibir apoyo financiero de IDB Invest.
American Tower
ATC, líder del mercado, espera un crecimiento moderado o bajo en América Latina hasta 2027, principalmente debido a la consolidación de los operadores de telecomunicaciones y a la cancelación de contratos.
Se proyecta que la facturación orgánica de los inquilinos en la región disminuya alrededor de un 3% en 2026 y se espera que el crecimiento se recupere entre 2027–2028 una vez que disminuya el churn.
Brasil sigue siendo la principal fuente de churn a medida que los operadores racionalizan las redes tras la consolidación de la industria, concretamente la adquisición de Oi.
Objetivos estratégicos
• Gestionar los efectos de la consolidación y concluir las renegociaciones de contratos con los carriers, como la que fue repactada con TIM
• Enfocarse en la compartición de infraestructura (colocation) y en los aumentos de alquiler vinculados al IPC para respaldar los ingresos
• Estabilizar el mercado brasileño y resolver disputas como el arbitraje en curso con AT&T Mexico
• Reorientar el capital desde los mercados emergentes hacia los mercados desarrollados y los data centers
Planes de inversión
American Tower prevé un gasto de capital global de aproximadamente US$1.900 millones en 2026, con cerca de US$270 millones asignados en conjunto a América Latina y Asia-Pacífico.
La empresa espera construir alrededor de 2.000 sitios a nivel global, aunque menos en América Latina debido a una demanda más débil. En la región, la estrategia prioriza maximizar el uso de la infraestructura existente en lugar de ampliar la construcción de torres.
American Tower terminó 2025 con 47.081 sitios en operación en América Latina, una disminución de 181 en el trimestre y de más de 1.220 interanual.
Brasil, el segundo mayor mercado global de la empresa por número de sitios, representa 22.389 torres y estructuras de comunicación, seguido por México con 8.949. Luego vienen Colombia (4.864), Perú (4.419), Chile (3.788), Paraguay (1.450), Costa Rica (714) y Argentina (508).
SBA Communications
SBA ve un sólido potencial a largo plazo en Brasil a pesar de la rotación a corto plazo causada por la consolidación del sector de telecomunicaciones.
La empresa cree que Brasil podría consolidarse como el principal impulsor de infraestructura móvil en América Latina debido a su demografía, fundamentos económicos y creciente demanda de datos móviles.
Con más de 12.000 sitios, Brasil es el segundo mayor mercado de torres de SBA a nivel global. En todo el mundo, la empresa cerró 2025 con 46.328 sitios de comunicación en operación.
Para SBA, Centroamérica también ofrece oportunidades de crecimiento porque muchos mercados de la región siguen en etapas tempranas de despliegue de 5G.
Objetivos estratégicos
• Aumentar el flujo de caja orgánico en Brasil mediante nuevos contratos de arrendamiento y colocation
• Beneficiarse de la densificación de la red, ya que Brasil tiene significativamente menos torres per cápita que los EE.UU.
• Capitalizar las futuras subastas de espectro
• Ampliar su presencia en Centroamérica mediante una asociación con Millicom
Planes de inversión
Como ATC, SBA espera una construcción moderada de torres en el corto plazo debido a los efectos de la consolidación, y que la mayor parte del crecimiento provenga de nuevos contratos de arrendamiento de inquilinos, acuerdos de colocación y densificación de la red.
Sin embargo, se espera que un nuevo programa de construcción de torres en Centroamérica, vinculado a la expansión de la red de Millicom, aumente la cartera de la empresa.
SBA también espera que la rotación de clientes disminuya después de 2026, una vez que se completen los ajustes relacionados con la integración de la red de Oi. Sin embargo, como ocurre con otras compañías de torres, la salida de Telefónica de los mercados latinoamericanos de habla hispana podría generar desafíos adicionales.
Sitios Latam
Sites Latam, la empresa de torres escindida de América Móvil, prevé una demanda sostenida de infraestructura pasiva de telecomunicaciones en toda América Latina a pesar de su salida de Colombia. A diferencia de ATC y SBA, ha estado expandiendo sitios en Brasil.
El país y la región andina – Chile, Perú y Ecuador – son impulsores del crecimiento clave.
Al final del cuarto trimestre de 2025, Sites reportó una cartera consolidada de 37.439 torres y sitios de infraestructura móvil en 15 países de América Latina. Esto representó un aumento orgánico de 422 sitios con respecto al trimestre anterior y de 1.065 interanual.
Por tamaño de cartera, la empresa es el segundo mayor operador de torres en América Latina después de American Tower.
Objetivos estratégicos
• Ampliar orgánicamente la infraestructura de torres en múltiples mercados
• Fortalecer las operaciones en Brasil, la región andina y Centroamérica
• Optimizar las operaciones y la eficiencia de la cartera, como lo ilustra la salida de Colombia
• Aumentar los acuerdos de colocación y la utilización de los sitios
Planes de inversión
Sites espera una expansión orgánica continua en la región, respaldada por lo que considera una demanda sostenida de infraestructura de conectividad.
Brasil sigue siendo el mercado más grande de la empresa, y representa aproximadamente el 33% de su cartera total.
La cartera de la empresa incluye 9.683 sitios en Chile, Ecuador y Perú (región andina), 8.361 en Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Panamá (Centroamérica), 5.554 en Argentina, Uruguay y Paraguay, y 1.616 en Puerto Rico y la República Dominicana.
Otros actores
Mexico Telecom Partners (MTP) es un propietario y operador independiente privado de infraestructura inalámbrica en México con más de 3.750 torres y 6.500 contratos gestionados.
MTP está invirtiendo en edge data centers para satisfacer la creciente demanda de infraestructura de datos en el centro de México y recientemente comenzó la segunda fase de su edge data center en Mérida, Yucatán. La empresa reportó 61 data centers en su red de infraestructura a julio.
Fundada en 2014 como una empresa conjunta entre DigitalBridge y Macquarie Asset Management, MTP arrienda espacio en torres, infraestructura en azoteas y sistemas de antenas distribuidas (DAS) a los principales operadores que soportan redes 4G y 5G. La empresa también ofrece servicios de construcción a medida.
IHS Towers, anteriormente activa en diferentes mercados sudamericanos, está saliendo de la región al vender sus operaciones latinoamericanas restantes a Macquarie por unos US$952 millones.
La transacción incluye aproximadamente 8.590 torres en Brasil y 270 en Colombia y se espera que se cierre más adelante en 2026, marcando un nuevo impulso para la estrategia de infraestructura digital de Macquarie en Latam.
Highline, un operador brasileño de torres también controlado por DigitalBridge, opera alrededor de 7.500 sitios de infraestructura en los 27 estados brasileños e informa que tiene cientos más en construcción. La reducción de su portafolio en comparación con 2024, cuando tenía más de 13.800 sitios, refleja la devolución de parte del portafolio de torres originalmente asociado con Oi.
La empresa terminó 2025 con un promedio de 1,4 clientes por sitio y afirma que mantiene un «robusto portafolio de proyectos» para 2026–2027.
Otros inversionistas en Highline incluyen a la administradora de fondos de pensiones AIMCo, la aseguradora Allianz y la Corporación Financiera Internacional (IFC).
Mientras tanto, IDB Invest está considerando una inversión de capital de hasta US$10 millones en Atis Group Latam, propiedad de TowerCo Investments LLC. Atis opera más de 1.000 sitios en Argentina, Uruguay y Paraguay.
En 2025, Atis adquirió la subsidiaria paraguaya de torres Lati Paraguay de Millicom mediante una operación de venta y retroarriendo. Según el acuerdo, Atis arrendará alrededor de 300 sitios a Tigo en virtud de un nuevo contrato a 15 años.
«Esta adquisición – junto con las anteriores de Telefónica Uruguay y SBA en Argentina – subraya el compromiso de Atis con la región del Cono Sur de América Latina», dijo en ese momento el CEO Juan Pablo Blanco.
Al final de 2025, Atis operaba 1.012 sitios, incluidos 306 en Argentina, 425 en Uruguay y 281 en Paraguay.
(La versión original de este contenido fue escrita en inglés)